这件事很重要。
周不器要表达的可不仅仅是收购yy，又或者能不🌌♓能做直播产业的事，而是一个企🍒业发展🏚在多业务运营层面战略性地“分”和“合”的选择。
公司规模最大之后，往往会出现许许多多的业务板块，一🜂⛁般都会面临类似的选择。
就跟传统的大家庭一样，到底是祖孙三代聚🎡💨🔗在一起过日子好，还是分🌏♯家过好？
各有优缺点。
越是大公司，管理难度就越💵🖉🐲大，越是有🝥🍌大公司病，层级结构过多，会造成运作效率低下，甚至会造成许许多多的职场内斗。
如果解决不了，那就分开好了。
最典型的例子就是京东，上市之后，京东开始了多种业务的布局，每一块业务做起来了，都会拆分出去单独💸🖨🕋上市，京东健康、京东🏧🜟金融、京东物👒🈑♍流等公司都悉数独立出去单独上市。
这就出现了缺点。
管理费用大幅度增加。
聚在一起过日子，要一个⚯🔽🆉大管家就够了，分开过日子，每一家都需要一个大管家。就包括了财😿务、市场、技术、营销等组织体系。
领导班子越多，当然无效的管理支🕂出就越多。
把所有业务都合在一起，就可以高效统一地把所有资源都整合在一起，拆东墙补西墙、左手倒右🃮🛈手，最大化💸🖨🕋地利用好集团资源，从而降低重复性的业务支出。
最典型的例子就是阿里了，不仅自家的业务不拆分，还从外面陆陆续续收购进来了很多别人家的业务，也并入阿里这个大家庭里。为了减少重复性的业务，还提出了极具创新性的中台化企业结构，来进一步地高效整合，🖅🐑合合合。
从资本🂏市场的角度来看，合在一起过日子，会存🗉在一🝵🏝个致命缺陷。
比如优酷。
因为流媒体行业是大风口，上市之后，市盈率可能达到⚝💖100倍。就是一年净利润🍒1亿美元，市值就可以达💸🖨🕋到100亿美元。
加入阿里后就不一样了。
阿里是大集团，旗🏊😗下🍰业务极多，资本市场给出4🗉0倍的市盈率就算很高看了。也就是说，优酷并入阿里后，要按照阿里的市盈率来进行价值评估，一年净利润1亿美元，市场给出的评估最多是40亿美元。
这就存在着巨大的资本市场里的价值差。
还有更严重的。
优酷这种视频网站，就不可能赚钱。因为资本市场看好，就算是连年亏损，也一样能给出极高的估值。假定年度亏损1亿美元，市值可能依旧高👒🈑♍达1👝00亿美元。
跟阿里合并🟗🝏后，就不一样了。阿里要进行集团内的财报汇总，要把优酷的财报并入到集团的财报里才行，就会造成阿里净利润的🍽减少。优酷的亏损，反映在集团的市值上，40倍的pe就是负40亿美元。
市盈率就是资本市场上的放大器。